Performanceanalyse Schiffsportfolio HCI Capital AG - Edition 2007
Die HCI-Gruppe realisiert seit 1985 geschlossene Fonds in den Segmenten Schiffsfonds, Auslandsimmobilienfonds, Private Equity-Dachfonds, Immobilien- Projektentwicklungsfonds, Vermögensaufbaupläne sowie Zweitmarktlebensversicherungsfonds. Mit 436 Fonds und einem realisierten Investitionsvolumen von rund Euro 12 Milliarden zählt die HCI zu den erfahrenen und größten Emissionshäusern für geschlossene Fonds in Deutschland.
Die HCI nahm im Jahr 1985 als Hanseatische Capital Invest AG ihre Geschäftstätigkeit auf. Dabei bildeten Schiffsfonds den Ausgangspunkt. Angesichts von insgesamt 381 realisierten Schiffsfonds bildet die Finanzierung von Seeschiffen durch HCI- Fondsgesellschaften ein zentrales Standbein innerhalb des HCI-Portfolios. Gemessen an der Fondsanzahl liegt der Portfolioanteil bei rund 88%.
Die Performance-Analyse zum Schiffsportfolio der HCI Capital AG nimmt im ersten Abschnitt die wirtschaftlichen Ergebnisse der laufenden Schiffsfonds unter die Lupe. Dabei werden die eingefahrenen Resultate mit den Ursprungsplanungen abgeglichen. Auf Ebene der Mittelherkunft werden die Faktoren Eigenkapitalplatzierung, Chartereinnahmen, Ausgaben und Betriebsüberschusse analysiert. Für alle Betrachtungen werden jeweils das Gesamtportfolio und Fonds ab Emission im Jahr 1998 untersucht. Hintergrund für diese differenzierte Performance-Analyse ist die Frage, ob sich Schiffsfonds der HCI Capital AG ab dem Jahr der "Tonnagesteuer" von den Ergebnissen des Gesamtportfolios inklusive der Altemissionen unterscheiden.
Auf Ebene der Mittelverwendung werden die Faktoren Tilgungen, Auszahlungen und Liquiditätsreserven analysiert und einem Plan/Ist-Vergleich unterzogen.
Da man das Geld immer nur einmal ausgeben kann, werden die Zahlungsströme aus Tilgungen, Auszahlungen und Liquiditätsreserven zum einem Return on Equity verdichtet. Dadurch werden Mehrtilgungen und Minderauszahlungen automatisch verrechnet. Weiterhin werden etwaige negative, aber auch positive Liquiditätsreserven in Ansatz gebracht.
Abschließend untersucht die aktuelle Performance-Analyse zum Schiffsportfolio der HCI Capital AG die Ergebnisse für die historischen Schiffsfonds. Hier wird der erzielte Vermögenszuwachs, die Volatilität und die Performanceentwicklung im Zeitablauf aufgezeigt.
Vergleich geschlossene Fonds Emissionshaus Rendite Steuer Analyse
