FondsPortrait TSO-DNL Fund IV

Prospektherausgeber des TSO-DNL Fund IV ist die TSO Europe Funds, Inc., Atlanta, Georgia, USA. Es handelt sich um ein im Jahr 2006 gegründetes, 100%tiges Tochterunternehmen der TSO The Simpson Organisation, Inc. (TSO). Das inhabergeführte Immobilienunternehmen TSO wurde von Allan Boyd Simpson im Jahr 1988 gegründet und ist damit rd. 24 Jahre am US-Immobilienmarkt präsent. Das realisierte Transaktionsvolumen beläuft sich auf ca. US$ 3,0 Mrd.

Die Investmentstrategie von TSO setzt im Kern auf eine sorgfältige und disziplinierte Immobilienbewertung und ein aktives Asset Management nach Ankauf der Immobilie. 99,6% aller Kaufangebote fallen durch das Qualitätsraster von TSO, das damit eine extrem selektive Wirkung ausübt.

Für eine Überprüfung der Performance von TSO lassen sich realisierte Immobilienverkäufe mit einem Gesamtkaufpreis von rd. US$ 309,6 Mio. auswerten. Das historische Immobilienportfolio von TSO hat bei einer nach Eigenkapitalvolumina gewogenen Haltedauer von 2,7 Jahren einen ebenfalls nach Eigenkapitalvolumina gewogenen Vermögenszuwachs vor Steuern von 24,3% p.a. realisiert. Sämtliche Investments verzeichnen positive Ergebnisse.

Für den TSO-DNL Fund IV sind sechs potenzielle Immobilieninvestments vorgesehen. Der nach Eigenkapital (netto) gewogene Vermietungsstand der Immobilien (Büro 72%, Handel 18%) beläuft sich auf 93% der vermietbaren Flächen bei einer ebenfalls nach Eigenkapital (netto) gewogenen Restmietlaufzeit von ca. 6,3 Jahren. Der Ankermieter für vier von sechs Immobilien entspricht hinsichtlich der Bonität und Solvenz den Dimensionen deutscher DAX-Konzerne.

Die nach Kaufpreisen (netto) inkl. der geplanten Immobilienhypothekendarlehen gewogene Cap Rate beläuft sich auf 8,9%. Im Vergleich zur CB Richard Ellis Cap Rate Survey, Stand August 2011, ergibt sich bei identischer Kaufpreisgewichtung ein Ertragsvorteil von 16,4%. Die im Beteiligungsprospekt aufgeführten geschätzten Wiederherstellungskosten ergeben im Vergleich zu den Nettokaufpreisen im Mindestfall einen kalkulatorischen Preisabschlag in Höhe von rd. 31%.

Für die Betreuung der deutschen Investoren und deren Berater von TSO sorgt die DNL Investmentagentur für US – Immobilien, e. K. (DNL) mit Sitz in Düsseldorf. Den Beratern und Investoren steht insofern ein in Deutschland präsentes Team zur Seite, dass insbesondere die quartalsweisen Auszahlungen (Plan: 8% p.a.) organisiert und durchführt.

Mit dem FondsPortrait TSO-DNL Fund IV hat das Team von FondsMedia den aktuellen US-Immobilienfonds von TSO-DNL ausführlich unter die Lupe genommen.

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